昔日風(fēng)光無限、被譽(yù)為科創(chuàng)獨(dú)角獸企業(yè)、折疊屏手機(jī)開創(chuàng)者的柔宇科技，已正式步入破產(chǎn)清算階段。這家曾被寄予厚望的創(chuàng)新公司，其市場估值曾一度驚人地攀升至577億元，如今卻難逃破產(chǎn)的命運(yùn)，令人唏噓不已。

　　纖薄如紙，可任意彎折變形，可書寫存儲……“柔性顯示”，這一如此自由美好的顯示技術(shù)，曾帶給市場無限的想象力，同時也釋放出巨大的商業(yè)潛力。

　　要知道在那個時代，顯像管電視仍占據(jù)著市場的主導(dǎo)地位，液晶LCD電視才剛剛興起，視覺技術(shù)面臨著一個難以逾越的三難困境——在追求大尺寸畫面、高清晰度與便攜性之間，只能兼顧其中兩者，無法三者兼得。而柔性顯示技術(shù)，這一突破性的創(chuàng)新，打破了傳統(tǒng)顯示技術(shù)的束縛，讓人們在享受極致視覺盛宴的同時，也能體驗到前所未有的便捷性。

　　據(jù)咨詢公司預(yù)測，2024年柔性顯示器市場規(guī)模為152.2億美元，預(yù)計到2029年將達(dá)到677.6億美元，在預(yù)測期內(nèi)（2024-2029年）復(fù)合年增長率為34.80%。另根據(jù)美國調(diào)研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的報告顯示，預(yù)計到2025年全球柔性電子行業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到3049.4億美元。

　　據(jù)了解，柔宇科技最早因2014年率先成功開發(fā)0.01毫米全球最薄柔性顯示屏而引發(fā)行業(yè)關(guān)注，也曾吸引IDG資本、深創(chuàng)投、松禾資本等一大批知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。2019年便有消息傳出稱柔宇科技將赴美股上市，不過最終未能成行。2020年公司完成上市輔導(dǎo)工作后正式向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺，根據(jù)彼時披露的招股書，柔宇科技在發(fā)行后的估值將達(dá)到577億元。然而到了2021年2月，柔宇科技因為某些原因而主動撤回了上市申請。當(dāng)時的招股書（申報稿）顯示，柔宇科技擬募資144.34億元，用于柔性前沿技術(shù)研發(fā)項目及補(bǔ)充流動資金等。

　　據(jù)公開資料顯示，柔宇科技成立于2012年，由畢業(yè)于美國斯坦福大學(xué)、清華大學(xué)、曾任職于世界500強(qiáng)知名IT企業(yè)的美國海歸博士團(tuán)隊創(chuàng)立。

　　柔宇科技官網(wǎng)顯示，柔宇實現(xiàn)了數(shù)個業(yè)界里程碑，包括推出全球最薄彩色柔性顯示屏、建立全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線，發(fā)布和量產(chǎn)全球首款折疊屏手機(jī)FlexPai柔派，以及發(fā)布業(yè)內(nèi)首個Micro-LED彈力柔性屏技術(shù)。

　　2020年，柔宇科技還曾以60億美元的估值躋身于《2020中國新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸200強(qiáng)榜單》前12名，并成為《中國企業(yè)家》2020年度“中國科創(chuàng)企業(yè)百強(qiáng)榜”的榜首。2020年的最后一天，柔宇正式向上交所遞交招股書，計劃募資144億元，整體估值577億元。

　　然而，近年來柔宇科技的情況卻急轉(zhuǎn)直下，持續(xù)的“上市失敗”“股權(quán)凍結(jié)”“限制消費(fèi)”“強(qiáng)制執(zhí)行”“欠薪風(fēng)波”，再到如今的“破產(chǎn)清算”，曾經(jīng)的資本寵兒柔宇科技，早已深陷泥潭。

　　柔宇科技是典型的科學(xué)家將實驗室成果推向市場、努力實現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的真實故事，其管理團(tuán)隊都是做學(xué)術(shù)出身。然而，科技成果轉(zhuǎn)化的歷程，充滿了荊棘與挑戰(zhàn)，1998年，時任美國眾議院科學(xué)委員會副委員長弗農(nóng)?埃勒斯曾提出，科技成果轉(zhuǎn)化存在“死亡之谷”。

　　創(chuàng)新成果在從實驗室環(huán)境到市場的跨越過程中，需要面對技術(shù)驗證、資金籌集、商業(yè)模式構(gòu)建、市場推廣等多方面的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)如同連環(huán)鎖鏈，也一步步將柔宇科技拖入深淵——

　　科學(xué)家往往更關(guān)注技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，但可能缺乏對市場的深入了解。

　　柔宇走到今天，與其主打的核心產(chǎn)品柔性屏仍未具備成熟而穩(wěn)定的市場是分不開的。

　　柔性產(chǎn)品至今仍處在一個非常尷尬的境地。一方面，使用柔性產(chǎn)品似乎是一個趨勢，但另一方面，消費(fèi)者對手機(jī)的已用多年的傳統(tǒng)玻璃硬屏似乎仍未看到有厭倦或需要替代產(chǎn)品的跡象。需求場景決定市場，作為一項在極為成熟的玻璃硬屏外開發(fā)的新技術(shù)，柔性屏要想真正站穩(wěn)腳跟，就必須遵循消費(fèi)電子的基本規(guī)律。

　　成本問題首當(dāng)其沖，高昂的研發(fā)和生產(chǎn)成本限制了柔性屏的普及速度。柔性屏的制造工藝復(fù)雜，良品率相對較低，加之專用設(shè)備投資巨大，導(dǎo)致單個產(chǎn)品的成本居高不下，難以在價格敏感的消費(fèi)市場中形成競爭優(yōu)勢。

　　應(yīng)用場景的局限性也是不容忽視的挑戰(zhàn)。盡管柔性屏理論上能夠為電子產(chǎn)品帶來形態(tài)和功能上的革新，但實際應(yīng)用中，缺乏足夠的創(chuàng)新設(shè)計和生態(tài)支持，導(dǎo)致柔性屏產(chǎn)品在市場上的差異化優(yōu)勢不明顯，難以激發(fā)消費(fèi)者的購買欲望。

　　消費(fèi)者接受度的培養(yǎng)同樣需要時間。對于大多數(shù)用戶而言，柔性屏仍是一個較為陌生的概念，其價值和優(yōu)勢尚未被廣泛認(rèn)知。缺乏足夠的市場教育和成功案例，使得柔性屏產(chǎn)品難以迅速打開市場，形成規(guī)模效應(yīng)。

　　這一系列因素相互作用，形成了一個惡性循環(huán)：高昂的成本阻礙了大規(guī)模量產(chǎn)，而無法規(guī)?；慨a(chǎn)又進(jìn)一步推高了成本；有限的應(yīng)用場景和消費(fèi)者接受度不足限制了市場規(guī)模的擴(kuò)大，反過來又抑制了成本下降的空間。而要打破這一循環(huán)，則需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同努力，通過技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)化和市場培育，逐步提升柔性屏產(chǎn)品的性價比和市場吸引力，最終實現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)的良性循環(huán)。

　　科學(xué)家通常缺乏商業(yè)經(jīng)驗和技能，這可能導(dǎo)致他們在制定商業(yè)計劃、籌集資金、市場推廣等方面遇到困難。

　　柔宇科技的商業(yè)化之路遭遇挫折，根源在于對市場需求和行業(yè)趨勢的誤判。最初，柔宇設(shè)想成為柔性屏技術(shù)的供應(yīng)商，為手機(jī)、汽車等終端廠商提供創(chuàng)新的柔性顯示解決方案。但由于技術(shù)成熟度、成本控制及市場接受度等多重因素制約，這一愿景并未得到主流廠商的認(rèn)可和支持，迫于市場壓力，柔宇選擇直接面向消費(fèi)者，嘗試自行研發(fā)和銷售折疊屏手機(jī)、智能寫字板等產(chǎn)品。柔宇的技術(shù)核心本應(yīng)聚焦在柔性屏的整體解決方案上，并不擅長智能手機(jī)芯片組軟硬件解決方案研發(fā)，這樣?xùn)|一榔頭西一棒槌，選擇自己并不擅長的硬件制造領(lǐng)域與國內(nèi)已有相當(dāng)成熟的技術(shù)與商業(yè)模式的同行對抗，最后結(jié)局可想而知。

　　并且在這期間，柔宇科技在科技成果轉(zhuǎn)化過程中選擇了自建生產(chǎn)線。這一決策雖然有助于保障技術(shù)的自主性和獨(dú)立性，但也帶來了巨大的資金壓力。自建生產(chǎn)線的投入巨大，且回報周期長，對于一家創(chuàng)業(yè)公司來說無疑是一筆沉重的負(fù)擔(dān)。柔宇科技在前期融資中獲得的資金大部分投入到了生產(chǎn)線建設(shè)中，導(dǎo)致公司在產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣等方面缺乏足夠的資金支持。隨著資金鏈的斷裂和現(xiàn)金流的枯竭，柔宇科技逐步陷入了困境。

　　科學(xué)家在創(chuàng)業(yè)初期往往需要投入大量資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和市場推廣。

　　對于任何企業(yè)而言，技術(shù)的先進(jìn)性只是成功的一部分，真正的核心在于其持續(xù)“造血”能力，即能否將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)收益。柔宇就是很好的例子。

　　柔宇過去10多年里在將技術(shù)轉(zhuǎn)化為商品、實現(xiàn)盈利的道路上始終步履維艱，一直無法通過自我造血來牟利，其賴以求生的基本就是靠不斷的融資。但柔宇股本最后一次變動停留在2020年6月30日，2021年撤回上市申請至今，再不見柔宇有新的投資進(jìn)入。

　　2020年末至2021年初，柔宇曾嘗試通過赴美上市或登陸A股市場來拓寬融資渠道，但種種原因?qū)е逻@些計劃未能成行。隨著自我“造血”能力的缺失和外部投資的枯竭，柔宇的財務(wù)狀況日益嚴(yán)峻。

　　柔宇科技在尋求上市未果后，轉(zhuǎn)而依賴債權(quán)融資維持運(yùn)營，這一策略在短期內(nèi)或許能夠緩解資金壓力，但從長遠(yuǎn)來看，卻可能加劇其財務(wù)風(fēng)險。一旦市場環(huán)境變化或產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，極易陷入債務(wù)困境，從而對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和科技成果轉(zhuǎn)化進(jìn)程造成致命打擊。

　　科技成果轉(zhuǎn)化過程中，企業(yè)應(yīng)注重市場對接，拓寬融資渠道，加快產(chǎn)品商業(yè)化步伐，通過提高產(chǎn)品競爭力和市場占有率，實現(xiàn)盈利與融資的良性循環(huán)，從而為科技成果轉(zhuǎn)化提供堅實的資金保障。

　　科學(xué)家可能更關(guān)注技術(shù)研發(fā)，而忽視了團(tuán)隊成員的互補(bǔ)性和協(xié)作能力，導(dǎo)致團(tuán)隊不匹配，從而影響項目進(jìn)展或出現(xiàn)內(nèi)部矛盾。

　　科技成果轉(zhuǎn)化是一個綜合性極強(qiáng)的過程，它不僅考驗技術(shù)的成熟度，更考驗團(tuán)隊的構(gòu)建與管理、量產(chǎn)的能力以及對法律和知識產(chǎn)權(quán)問題的處理。柔宇的管理層多為做學(xué)術(shù)出身，雖然在專利和技術(shù)研發(fā)上有所建樹，但在將技術(shù)推向市場、實現(xiàn)量產(chǎn)的過程中，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗。

　　從實驗室的技術(shù)成果到工業(yè)化量產(chǎn)，存在著巨大的鴻溝。這不僅需要對技術(shù)進(jìn)行適應(yīng)性改造，使之符合大規(guī)模生產(chǎn)的要求，還需要建立完善的供應(yīng)鏈、質(zhì)量控制體系和市場推廣策略。并且，科技成果轉(zhuǎn)化往往伴隨著復(fù)雜的法律問題，包括專利申請、版權(quán)保護(hù)、合同簽訂、知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等。不當(dāng)?shù)奶幚砜赡軙?dǎo)致知識產(chǎn)權(quán)糾紛，影響項目的順利進(jìn)行，甚至導(dǎo)致項目失敗。還要提早進(jìn)行策略性的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，有助于降低技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險和機(jī)會成本，激勵和推動科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新及研發(fā)，確保創(chuàng)新成果得到充分利用和轉(zhuǎn)化，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

　　這些問題對于缺乏工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)管理經(jīng)驗以及法律知識的科學(xué)家來說，充滿了挑戰(zhàn)。柔宇科技的案例表明，對于科學(xué)家和科技創(chuàng)業(yè)者而言，除了專注于技術(shù)研發(fā)，還需要培養(yǎng)或引進(jìn)管理、市場、知識產(chǎn)權(quán)與法律等方面的專業(yè)人才，構(gòu)建一個多元化的團(tuán)隊，以應(yīng)對成果轉(zhuǎn)化過程中的各種挑戰(zhàn)，提高轉(zhuǎn)化成功率。

　　科學(xué)家在創(chuàng)業(yè)過程中可能會對自己的技術(shù)過于樂觀或悲觀，過于樂觀會容易忽視潛在的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，而過度悲觀則可能使他們失去信心和動力。

　　市面上主流的、制造柔性屏的OLED-TFT背板工藝技術(shù)路線，是基于三星研發(fā)的低溫多晶硅薄晶體管工藝（LTPS-TFT），處于壟斷地位，京東方、TCL等主流面板廠均采用該技術(shù)；而柔宇科技在創(chuàng)立之初便采用了自主研發(fā)的超低溫非硅制程集成技術(shù)（ULT-NSSP），其官方介紹中聲稱，這種工藝技術(shù)制程溫度比LTPS低200-300度，使用非硅材料，無需高溫脫氫，激光退火，離子注入等工藝環(huán)節(jié)，不僅縮短了制備流程，且大大節(jié)約了生產(chǎn)線的設(shè)備投資額。

　　柔宇科技的ULT-NSSP技術(shù)路線，雖然在技術(shù)層面上可能具有一定的創(chuàng)新性和領(lǐng)先性，但由于其過于封閉的生態(tài)系統(tǒng)，使得柔宇顯示屏在推廣和應(yīng)用上遭遇了障礙。這也意味著從上游材料供應(yīng)到下游產(chǎn)品集成，柔宇需要獨(dú)自承擔(dān)整個產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建與維護(hù)，這不僅增加了技術(shù)轉(zhuǎn)化的成本和難度，也限制了技術(shù)的市場滲透力。即使ULT-NSSP技術(shù)本身具備競爭優(yōu)勢，但在缺乏廣泛產(chǎn)業(yè)鏈支持的情況下，其商業(yè)化進(jìn)程勢必受阻，尤其是在開拓客戶和市場推廣方面，柔宇不得不親力親為，這無疑加大了技術(shù)轉(zhuǎn)化的挑戰(zhàn)。

　　為了避免類似困境，從項目立項之初，就應(yīng)該對擬轉(zhuǎn)化的技術(shù)成果進(jìn)行全面而深入的評估。這包括對技術(shù)概念的科學(xué)性、市場需求的匹配度、潛在風(fēng)險的識別與規(guī)避、技術(shù)可行性的驗證，以及利用專利地圖等工具對技術(shù)發(fā)展趨勢、競爭格局、專利空白點(diǎn)以及潛在的合作伙伴或競爭對手進(jìn)行全面考察。通過系統(tǒng)分析，可以更準(zhǔn)確地評估技術(shù)成果的市場價值、行業(yè)競爭力和未來前景，有助于調(diào)整策略。

　　當(dāng)企業(yè)面臨困境或轉(zhuǎn)型時，殘值管理與知識產(chǎn)權(quán)管理這兩方面的工作直接關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)的最大化利用和后續(xù)發(fā)展策略的制定。

　　柔宇科技自成立以來，一直強(qiáng)調(diào)其在國內(nèi)外累積了超過2500項核心技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)，其中包括多項未公開的專利與know-how。然而智慧芽專利數(shù)據(jù)庫顯示，柔宇科技的專利申請軌跡呈現(xiàn)出先升后降的趨勢。自2012年起，專利申請數(shù)量逐漸增多，于2018年達(dá)到頂峰，當(dāng)年申請專利共計1088項，其中授權(quán)專利占比達(dá)到26.75%。但自此之后，無論是專利申請還是授權(quán)的數(shù)量，均呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢，至2022年和2023年，專利申請量分別銳減至3項和2項，而2024年則未有新增專利申請記錄。這一變化引發(fā)了業(yè)界對柔宇科技專利數(shù)量、質(zhì)量以及持續(xù)研發(fā)能力的質(zhì)疑。

　　在顯示面板這一技術(shù)密集型行業(yè)中，持續(xù)的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新是企業(yè)保持技術(shù)領(lǐng)先地位與核心競爭力的關(guān)鍵。隨著市場對產(chǎn)品性能、成本控制、節(jié)能效率及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，企業(yè)必須不斷推陳出新，以滿足市場需求。

　　柔宇科技作為行業(yè)內(nèi)的參與者，其能否在技術(shù)上持續(xù)突破，直接影響著其市場地位與長遠(yuǎn)發(fā)展。當(dāng)面對財務(wù)困境或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)時，這些無形資產(chǎn)則顯得尤為關(guān)鍵，通過專利授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓或參與專利池等方式，可以將知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流入，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展或債權(quán)人償債提供重要資金。在企業(yè)面臨重組或清算的艱難時刻，殘值管理是企業(yè)自救和重生的重要手段，資產(chǎn)的有效處置和業(yè)務(wù)的靈活調(diào)整，能夠為企業(yè)的未來轉(zhuǎn)型和發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

　　綜上所述，多重因素共同作用導(dǎo)致了柔宇科技從估值500億到破產(chǎn)清算的悲慘命運(yùn)?？萍汲晒D(zhuǎn)化的“死亡之谷”的確是一道難以逾越的難關(guān)，它橫亙在科研成果與商業(yè)化產(chǎn)品之間，考驗著創(chuàng)新者們的智慧與毅力。這一階段，科技成果往往已完成初步研發(fā)，但距離成熟產(chǎn)品仍有距離，市場接受度、資金鏈穩(wěn)定性、團(tuán)隊協(xié)作能力以及知識產(chǎn)權(quán)布局與法律合規(guī)性等多重挑戰(zhàn)交織，形成了一道道難以輕易跨越的障礙。

　　柔宇科技的案例，警示我們，在科技成果轉(zhuǎn)化與商業(yè)運(yùn)營的道路上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備持久的耐力、敏銳的市場洞察力、穩(wěn)健的財務(wù)管理能力以及靈活的戰(zhàn)略調(diào)整能力，方能在競爭激烈的市場環(huán)境中穩(wěn)步前行，將科研成果轉(zhuǎn)化為持久的商業(yè)成功。